Til tross for sommerdvalen ble august en eksepsjonell måned for Kraft Nordic Bonds. Fondet deltok i en ny emisjon i LifeFit. Selskapet er en tysk treningskjede som opplever stor vekst og er posisjonert til å etablere seg som en ledende aktør i det tyske treningssenter-markedet. Emisjonen ble gjort på attraktive 3M EURIBOR + 7%, i tråd med vår investeringsstrategi.
I tillegg gjennomførte fondet flere strategiske tilpasninger i porteføljen. Julius Bär obligasjonen ble i august «callet», vi kjøpte dette lånet i 2023 til 18% effektive rente og ble solgt på 6% effektiv rente. Fondet økte også sine posisjoner i CPI Property Group, Thames Water, og Banco Santander, som alle representerer attraktive risikojusterte avkastningsmuligheter.
Flere sektorer bidro til fondets avkastning denne måneden, med eiendomssektoren som den klart største bidragsyteren. Både i Norden og Europa har sektoren opplevd en kraftig reprising som følge av sterke kvartalsresultater, stabilisering av eiendomspriser, og ikke minst forventninger om lavere renter. Flere emisjoner ble gjennomført i markedet, blant annet av Heimstaden Bostad, som hentet kapital til STIBOR +2.4%. Slike kapitalinnhentinger viser at de beste selskapene fortsatt har god tilgang til kapitalmarkedet, noe som vil fortsette å bidra å reprise denne sektoren.
De fleste sentralbanker, med unntak av Norges Bank, er samstemte på at det vil komme rentekutt i løpet av høsten. Forventningen om rentekutt støttes av makroøkonomisk data som viser at inflasjonen avtar og presset på økonomien avtar. Geopolitisk risiko vil fortsatt være en faktor de kommende månedene, i tillegg til det kommende valget i USA. Fondet har en solid og likvid portefølje, noe som gjør oss godt rustet til å håndtere eventuell volatilitet i markedet.
Den effektive renten i Kraft Nordic Bonds (klasse B) er 13,88 % (før kostnader knyttet til forvaltning). Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for. Prisvektet kupong (rentekupong justert for pris på obligasjon) i Kraft Nordic Bonds er 8,40 % (før kostnader knyttet til forvaltning).
