Juni var en god måned for fondet. Måneden bar preg av høy aktivitet i det nordiske høyrentemarkedet. Det ble gjort emisjoner langt ut i juni, noe som historisk sett er uvanlig. Fondet var aktivt i perioden, og gjorde flere tilpasninger. Fondet deltok i emisjoner fra DNO og Bluenord. I annenhåndsmarkedet la vi til Atos og Lenzing. Fondet solgte seg ut av Klarna Checkout.
Til tross for geopolitisk uro og makroøkonomisk usikkerhet i juni, har de nordiske kredittmarkedene vist stabilitet og forutsigbarhet. Volatiliteten i markedet har holdt seg lav, og vi har sett stabile, men noe reduserte kredittpåslag i annenhåndsmarkedet.
Fondet har fortsatt en negativ tilnærming til sykliske sektorer generelt. Vi fokuserer på sektorene vi ser det beste forholdet mellom risiko og avkastning. Per i dag er dette eiendom, bank, finans og forsikring. Sektorene har prestert godt i 2025, noe som også reflekteres i fondets utvikling.
Ved månedsskiftet besto porteføljen av 19 prosent obligasjoner med Investment Grade-rating og 50 prosent med BB rating. BB er den høyeste ratingen innen høyrentesegmentet. Totalt sett er ~70 prosent av porteføljen til Kraft Nordic Bonds BB eller høyere. Porteføljen gjenspeiler tydelig høy kvalitet og god likviditet, noe som gir oss fleksibilitet til å utnytte attraktive investerings-muligheter fremover.
Fondet har ved månedsskifte en løpende rente på 7,61 %* og en effektiv rente på 11,16 %.*
*Før kostnader knyttet til forvaltning. Vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for.
Vennlig hilsen,
Øivind Thorstensen & Simen Aarsland Øgreid
