Aktiviteten i Investment Grade markedet kom til en stopp i april, som en direkte følge av at USA annonserte sin «Liberation Day», som innebar særdeles aggressive, gjensidige tollsatser for alle sine handelspartnere.
Volatiliteten som oppstod, rammet alle kapitalmarkeder, også Investment Grade markedet. Likevel varte ikke pausen i IG markedet så lenge. Etter at utsettelse av tollsatsene ble annonsert, kom markedet ganske fort i gang igjen. De siste ukene av april har markedet vært tilnærmet tilbake på nivået fra før «Liberation Day».
Fondet er eksponert mot de riktige sektorene, som eiendom, finans, forsikring og bank. Som konservativ forvalter har vi liten eksponering mot sykliske sektorer, som oljeservice og shipping. Fondets sektoreksponering bidrar til forutsigbarhet og er en av årsakene bak at fondet holdt seg godt i perioden med markedsuro. Det ble ikke gjort noen vesentlige porteføljeendringer i perioden, men vi justerte litt i noen posisjoner.
Vi har konstruert en robust og veldiversifisert portefølje for fondet, bestående av likvide lån. Fondets forvaltning vil fortsette å være preget av kapitaldisiplin, med fokus på de mest attraktive risikojusterte investeringsmulighetene i tiden fremover.
Fondet har ved månedsskifte en løpende rente på 6,23 %* og en effektiv rente på 7,12 %.*
*Før kostnader knyttet til forvaltning. Vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for.
Vennlig hilsen,
Øivind Thorstensen & Simen Aarsland Øgreid
