Mai ble en solid måned for fondet. Hele markedet bar preg av stor lettelse etter at Liberation Day ble utsatt, og det ble signalisert en vilje til å forhandle handelsavtaler på en mer konstruktiv måte. Dette førte til at high yield-markedene i Norden, Europa og USA handlet seg tilbake til nivåene vi så før Liberation Day, med kredittpåslag nær historiske bunnivåer.
Primærmarkedene åpnet opp igjen og ble møtt med sterk risikovilje og betydelig likviditet. Fondet deltok i en ny emisjon — Barclays Bank — som var attraktivt priset. I tillegg økte fondet sine posisjoner i blant annet DNB, SEB, BNP Paribas, Intrum, Heimstaden og Aroundtown. Samtidig reduserte vi videre eksponeringen mot oljeservice ved å selge ut hele beholdningen i Shelf Drilling, samt realisere gevinst i SGL og Grand City.
Kraft Nordic Bonds har overvekt i eiendom, bank, finans og forsikring. Eiendom er fortsatt den best presterende sektoren, tett etterfulgt av banksektoren, både operasjonelt og finansielt, i dagens europeiske marked. Dette gjenspeiles også i fondets sterke utvikling så langt i 2025.
Fondet opprettholder en negativ holdning til shipping, oljeservice og sykliske sektorer generelt, og har ingen investeringer eksponert mot tariffrelatert risiko.
Fondet utviser sterk kapitaldisiplin og har et overordnet fokus på kvalitet for å sikre likviditet, prise risiko korrekt og ivareta andelseiernes kapital.
Fondet har ved månedsskifte en løpende rente på 7,49 %* og en effektiv rente på 11,57 %.*
*Før kostnader knyttet til forvaltning. Vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for.
Vennlig hilsen,
Øivind Thorstensen & Simen Aarsland Øgreid
